HINWEIS: MMA-Analyst Wyatt Fellows verfasst die kostenlose wöchentliche Kolumne dieser Woche. Wyatt ist Herausgeber des monatlichen MMA Cycles Grain Report, der in der Weihnachtswoche erscheinen wird und sich mit Mais, Weizen und Sojabohnen befasst.Zusammen mit Ray Merriman ist er ausserdem der leitende MMA-Analyst für die wöchentlichen und monatlichen Updates von MMA zum Goldmarkt (Anm. d. Red.: auf Englisch).
Rückblick
«Die viel diskutierten Dot Plots einigten sich auf eine Zinssenkung im nächsten Jahr, und Fed-Chef Powell beschrieb die aktuelle Haltung als innerhalb eines neutralen Bereichs liegend. Die US-Wirtschaft braucht eine Absicherung gegen Abwärtsrisiken auf dem Arbeitsmarkt. Sie braucht keine Stimuli – insbesondere angesichts der aktuellen Inflationsrisiken.» – Dr. Paul Donovan, UBS Morning Comment, www.ubs.com, 11. Dezember 2025.
Das FED hat am Mittwoch, dem 10. Dezember, die weithin erwartete Zinssenkung um 0,25 % vorgenommen, genau an dem Tag, an dem Neptun (Illusion/Verwirrung/ist das real?) wieder zur direktläufigen Bewegung zurückkehrte. Die anschliessend veröffentlichte Erklärung zur Geldpolitik hatte für jeden etwas zu bieten. Es wurde zwar eine Abschwächung des Arbeitsmarktes eingeräumt, aber auch, dass die Inflation offenbar immer noch so «hartnäckig» ist wie eine halb aufgegessene Zuckerstange, die nach dem Weihnachtsfest versehentlich auf dem Sofa liegen geblieben ist. Die von Herrn Donovan erwähnten Punktdiagramme, die nur eine Zinssenkung um 0,25 % im Jahr 2026 bevorzugen, scheinen darauf hinzudeuten, wo die Bedenken der Mehrheit der stimmberechtigten Mitglieder des FED liegen. Und warum sollten sie sich nicht über die Inflationserwartungen Sorgen machen? Jeder, der schon einmal versucht hat, diese Zuckerstange «loszukriegen», weiss, dass das fast unmöglich ist!
Allerdings sind sich nicht alle Mitglieder des FED einig, denn drei Mitglieder stimmten gegen die Zinssenkung um 0,25 % (zwei stimmten für eine Beibehaltung des Zinssatzes, während eines eine Senkung um 0,50 % befürwortete). Ausserdem wurde bekanntgegeben, dass das FED ab diesem Monat eine Runde von RMPs (Reserve Management Purchases) in Höhe von 40 Milliarden Dollar starten wird. Dies ist eine schnelle Kehrtwende vom offiziellen Ende der «QT» durch das FED am 1. Dezember hin zu der bereits bestehenden Notwendigkeit, die Räder des Finanzsystems zu schmieren. Und ja, ich bin mir der Argumente bewusst, dass RMPs KEINE «QE» (quantitative Lockerung) sind ... aber sind sie das nicht doch ein bisschen? Und wenn ja, worüber macht sich das FED dann Sorgen?
Was auch immer der Grund sein mag, viele Märkte begrüssten die ursprüngliche Idee einer Liquiditätsspritze, und mehrere Finanz- und Rohstoffmärkte legten letzte Woche ordentlich zu, bevor sie am Freitag eine scharfe Kehrtwende machten. In den USA erreichte der Dow Jones ein neues Allzeithoch, während der NASDAQ und der S&P knapp daran vorbeischrammten. Dasselbe gilt für andere Aktienmärkte weltweit, wobei der DAX, der SMI und der Nikkei alle nahe an neuen Allzeithochs lagen, aber noch ein kleines Stück davon entfernt waren. Angesichts der Weihnachtsrallye stellt sich die Frage, ob sie grosszügig genug sein wird, um diese neuen Hochs bis zum Jahresende zu halten. Wenn nicht, könnte die bärische Divergenz, die sich letzte Woche in den US-Aktienindizes entwickelt hat, eine bedrohliche Warnung darstellen.
Bei den Rohstoffen gab es heisse Action bei den Metallen. Silber explodierte nach oben und notierte kurzzeitig über 65 USD pro Unze, wurde dann aber am Freitag stark abgestossen. Auch Gold hatte einen guten Lauf und näherte sich mit 4388 USD (Doppel-Top?) seinem Allzeithoch von 4398 USD, bevor es ebenfalls stark abgestossen wurde. Selbst Platin verzeichnete ein neues Allzeithoch, hielt sich aber im Gegensatz zu den anderen Metallen bis zum Handelsschluss recht gut. Allerdings haben wir auch hier derzeit eine bärische Intermarkt-Divergenz zwischen Gold und Silber. Wenn Gold nicht bald die Marke von 4398 USD überschreiten kann, könnte dies ein beunruhigendes Zeichen sein. Der Rohstoff mit der vielleicht besten Performance ausserhalb von Silber war diese Woche Kakao. Er legte im Wochenverlauf um 14 % zu und ist seit dem Primärzyklustief vom November um über 31 % gestiegen. Das ist völlig logisch, denn selbst ein Kindergartenkind weiss, dass es ohne «heisse Schokolade» keine Weihnachtsrallye geben kann! Umgekehrt musste der Energiesektor diese Woche herbe Verluste hinnehmen, da Rohöl seinen tiefsten Stand seit Oktober erreichte und Erdgas gegenüber dem Wochenschlusskurs der Vorwoche um satte 22 % einbrach.
An den Devisenmärkten geriet der Dollar nach der Zinsentscheidung unter Druck, stabilisierte sich aber gegen Ende der Woche etwas. Dies führte zu einer Stärkung anderer Währungen, wobei der australische und der kanadische Dollar, die liebevoll als «Rohstoffwährungen» bezeichnet werden, am stärksten zulegten. Für Kryptowährungen waren die Zinssenkung und die Einführung von RMPs so gut wie kein Ereignis, was für Bitcoin-Bullen derzeit Anlass zur Sorge sein dürfte.
Kurzfristige geokosmische Überlegungen
Wir befinden uns mitten im letzten KUD des Jahres 2025, vom 16. bis 17. Dezember +/- 3 Handelstage. Es wird durch den Mars und die Venus hervorgehoben, die beide einen harten Aspekt zu Saturn und Neptun bilden, was den Märkten eine angespannte, ängstliche und sogar irrationale Qualität verleihen kann. Wir haben dies am Freitag gesehen, als die herausragenden Tages- und Wochengewinne durch scharfe Umkehrungen zunichte gemacht wurden. Angesichts der derzeitigen bärischen Divergenzen sowohl an den Aktien- als auch an den Metallmärkten wird es entscheidend sein, dass diese Divergenzen in den kommenden Wochen aufgehoben werden. Gelingt dies nicht, könnte der Weihnachtsmann dieses Jahr die Strümpfe mit «Kohle» füllen.
Längerfristige Gedanken
Saturn und Uranus haben eine synodische Periode von etwa 45 Jahren, und wir befinden uns derzeit im zentralen Zeitfenster, in dem Saturn in einem abnehmenden Sextil zu Uranus steht (April 2025 bis Januar 2026). Wenn wir 45 Jahre zurückblicken, sehen wir, dass das vorherige abnehmende Sextil zwischen Saturn und Uranus im zentralen Zeitfenster von September 1979 bis Juli 1980 stattfand. Interessant ist, dass Silber im Januar 1980 einen Blowoff-ähnlichen Anstieg erlebte, der darin gipfelte, dass es nach dem Versuch der Hunt-Brüder, den Terminmarkt zu monopolisieren, zum ersten Mal in der Geschichte fast 50 Dollar pro Unze erreichte. Silber erreichte schliesslich im Januar 1980 ein Hoch und stürzte dann wieder ab. Dieses Hoch von 1980 hielt dann für die nächsten Jahrzehnte an. Wenn wir einen Sprung in die Gegenwart machen, scheint Silber derzeit dieselbe Blowoff-Bewegung zu vollziehen, während derselbe planetare Aspekt erneut wirksam ist. Niemand weiss, wann oder auf welchem Niveau Silber in diesem Zyklus ein Hoch erreichen wird, aber es könnte ratsam sein, sich die Worte von Mark Twain zu Herzen zu nehmen: «Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich oft.»
Anmerkungen
DIE VORAUSSAGEN FÜR 2026 SIND IN DER DRUCKEREI UND WERDEN VORAUSSICHTLICH AB DEM 15. DEZEMBER VERSANDT!!! Das jährliche Prognosebuch der MMA ist ein astrologischer Almanach, der seit 1976 Studenten von Zyklen und Märkten dient. Es bietet einen zyklischen Ausblick auf die kollektive Weltpsychologie, die nationale Wirtschaft, einen geopolitischen Überblick, soziokulturelle Trends, Wetter- und Naturkatastrophenpotenziale sowie Finanzmarktprognosen für den US-Aktienmarkt (DJIA und NASDAQ in diesem Jahr!), den US-Treasury-Markt, Zinssätze, Gold und Silber, Währungen (Euro, US-Dollar, Schweizer Franken und japanischer Yen), Bitcoin, Rohöl und Getreide. Darüber hinaus enthält es die drei wichtigsten Umkehrdaten (KUDs) für jeden Markt für das jeweilige Jahr, die über die Jahre eine Genauigkeitsrate von über 80+ % für den Handel erreichten. Das Buch umfasst etwa 250 Seiten (unser bisher umfangreichstes, da es sich um die Sonderausgabe zum 50-Jahr-Jubiläum handelt). Der Preis für die gedruckte Ausgabe von «Voraussagen für 2026» (dt.) beträgt Fr. 69.-.
Um die diesjährige 50-jährige Jubiläumsausgabe vorzubestellen, klicken Sie hier. Sie ist etwas Besonderes! Nicht nur die Marktprognosen mit ihren einzigartigen KUDs sind sehr wertvoll, sondern das diesjährige Buch enthält auch eine spezielle Langzeitprognose, die auf den Zeichenwechseln der äußeren Planeten basiert und von MMA-Marktanalyst und Profi der Weltastrologie Pouyan Zolfagharnia verfasst wurde. Sein Beitrag zur diesjährigen 50-jährigen Jubiläumsausgabe ist bemerkenswert! Claude Weiss aus Zürich, Schweiz, der wohl weltweit führende Mundan-Astrologe, der gerade die Korrekturfahnen gelesen hat, kommentierte: «Ich möchte dir zu dem Inhalt des Voraussagen-Buches 2026 gratulieren. Es scheint mir noch interessanter zu sein als die vorherigen Bücher und in diesen ungewöhnlichen Zeiten sogar für Geschichts- und Sozialwissenschaftler von besonderem Interesse zu sein, auch wenn sie sich nicht hauptsächlich für Aktien und Finanzen interessieren. Neben deinen Artikeln sind auch die Kapitel von Pouyan von herausragender Qualität.»